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杠杆不是魔法：可控配资的算术与底层机制
一枚交易者在看盘时，不该只看涨跌，还要看资金的来龙去脉。配资方案常被简化为“放大收益”的工具，但真正可靠的配资，必须把券商合规、配资收益计算、现金流管理与平台资金管理机制放在同一张账单上。收益计算公式并不神秘：净收益率≈(总投资回报−融资利息−平台费用−交易成本)自有资金（Brunnermeier & Pedersen, 2009；Adrian & Shin, 2010 提示杠杆与资金流的互动）。实务上要列出日度现金流表，预设最坏情景的保证金追缴与强平阈值，确保流动性不被短期回撤榨干。券商角色超出撮合：合规的券商须按证监会关于客户资金存管与融资融券管理的监管要求，实行独立账户、透明手
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评论
TraderZhao
写得实用，特别是动态杠杆那部分，受教了。
小米投资
对‘资金隔离’的解释很到位，提醒了我合同细节要看清。
Ava_Lee
引用了学术研究增强说服力，希望能出案例计算。
投资老王
强平规则一节太关键，建议配合示例与模板。